大商所發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能助力農(nóng)戶(hù)穩(wěn)收增收

黨的二十屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》提出“完善強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)支持制度”“加快健全種糧農(nóng)民收益保障機(jī)制、推動(dòng)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持在合理水平”。加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”的金融服務(wù)，以市場(chǎng)化方式保障好農(nóng)民的收益水平，是金融工作政治性、人民性的重要體現(xiàn)，也是扎實(shí)推動(dòng)共同富裕的題中應(yīng)有之義。作為在服務(wù)國(guó)家糧食流通體制改革和東北農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展中誕生的期貨交易所，大連商品交易所（以下稱(chēng)“大商所”）將“千萬(wàn)工程”經(jīng)驗(yàn)與服務(wù)“三農(nóng)”的具體實(shí)際相結(jié)合，多年來(lái)堅(jiān)持以期貨活水澆灌鄉(xiāng)村沃土，踐行中國(guó)特色的期貨“支農(nóng)支小”，助力農(nóng)戶(hù)穩(wěn)收增收。

黑龍江省北安市革命現(xiàn)代農(nóng)機(jī)專(zhuān)業(yè)合作社理事長(zhǎng)李富強(qiáng)已經(jīng)種了20年地了，經(jīng)歷了不少風(fēng)風(fēng)雨雨。這幾年他搞起了規(guī)?；N植，便越來(lái)越重視風(fēng)險(xiǎn)管理，畢竟種地是合作社最主要的收入來(lái)源，一旦碰到受災(zāi)或價(jià)格低迷的情況，不僅可能賠本，還有可能影響來(lái)年的經(jīng)營(yíng)，所以不能存在僥幸心理?！拔乙呀?jīng)連續(xù)5年參加‘保險(xiǎn)+期貨’了，和之前真實(shí)發(fā)生的損失相比保費(fèi)根本不算什么，就是要圖個(gè)安穩(wěn)！”

李富強(qiáng)提到的“保險(xiǎn)+期貨”，就是由大商所探索首創(chuàng)的。

2015年8月，在大商所推動(dòng)下，人保財(cái)險(xiǎn)與新湖期貨達(dá)成業(yè)務(wù)合作協(xié)議，為遼寧省義縣2家合作社的1000噸玉米提供了價(jià)格保險(xiǎn)。其中，人保財(cái)險(xiǎn)通過(guò)向新湖期貨購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外期權(quán)轉(zhuǎn)移承保玉米的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，新湖期貨則通過(guò)期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的再轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)就此形成。就這樣，我國(guó)首單“保險(xiǎn)+期貨”誕生了，也開(kāi)啟了期貨業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)合作精準(zhǔn)服務(wù)“三農(nóng)”的新篇章。

新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝回憶道：“我們之前有嘗試直接運(yùn)用場(chǎng)外衍生品和訂單農(nóng)業(yè)，幫助種植戶(hù)解決賣(mài)糧難、賣(mài)價(jià)低等問(wèn)題，但農(nóng)戶(hù)對(duì)期貨市場(chǎng)認(rèn)知度有限、期貨公司網(wǎng)點(diǎn)有限，想要規(guī)模化推廣非常困難。而‘保險(xiǎn)+期貨’既解決了農(nóng)戶(hù)無(wú)法直接參與期貨市場(chǎng)的難題，又化解了保險(xiǎn)公司過(guò)去因?yàn)闆](méi)有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段而無(wú)法推出農(nóng)戶(hù)所急需的價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品的困境，初步證明了該模式在保障農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體收入上的作用?！?/p>

2015年，落地國(guó)內(nèi)第一單“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目試點(diǎn)；2016年，嘗到保障甜頭的參保農(nóng)戶(hù)開(kāi)始擴(kuò)大玉米種植面積；2017年，當(dāng)?shù)爻闪⒑献魃玳_(kāi)始進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)；2018年，成立現(xiàn)貨公司向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸……“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目帶動(dòng)了義縣農(nóng)業(yè)生產(chǎn)由小到大，由分散化到產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?/p>

這些年間，大商所也在持續(xù)優(yōu)化完善這一服務(wù)“三農(nóng)”新模式，實(shí)現(xiàn)了從保價(jià)格到保收入，從單一保種植到保種養(yǎng)兼顧，從交易所補(bǔ)貼到多方共同支持，從零星試點(diǎn)到規(guī)?；掷m(xù)性的升級(jí)，將越來(lái)越多的小農(nóng)戶(hù)與期貨大市場(chǎng)緊緊聯(lián)系起來(lái)。

“我們能干到現(xiàn)在的20萬(wàn)畝大農(nóng)田，這其中少不了‘保險(xiǎn)+期貨’的幫助！”李富強(qiáng)說(shuō)，雖然去年受了澇災(zāi)，大豆的行情也不好，但因?yàn)閰⒓恿恕氨ｋU(xiǎn)+期貨”，基本的收益水平還是得到了保障，再加上訂單收購(gòu)和二次點(diǎn)價(jià)，他的糧食比周?chē)姆N植戶(hù)賣(mài)上了更好的價(jià)格。“今年我們也繼續(xù)參加，也希望以后規(guī)模能夠越做越大！”李富強(qiáng)很有信心。

和李富強(qiáng)有著同樣感受的還有漯河市的養(yǎng)殖大戶(hù)王如意。

作為河南省重要的生豬養(yǎng)殖基地，漯河市生豬業(yè)產(chǎn)值占畜牧業(yè)產(chǎn)值的比重接近70%，年出欄量超300萬(wàn)頭。去年，在大商所、郾城區(qū)政府、大地期貨和太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的合力推動(dòng)下，生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年在漯河實(shí)施，為郾城區(qū)16戶(hù)生豬養(yǎng)殖戶(hù)的15581頭生豬提供了價(jià)格保障。

“年初我們就問(wèn)漯河還有沒(méi)有‘保險(xiǎn)+期貨’，這兩年豬價(jià)跌得太慘了，我參加過(guò)前兩年的項(xiàng)目，減少了虧損。養(yǎng)殖戶(hù)很需要這個(gè)項(xiàng)目。”經(jīng)歷了市場(chǎng)的起起伏伏之后，王如意表達(dá)了積極參保的意愿，也對(duì)生豬“保險(xiǎn)+期貨”有了更深的理解。在他看來(lái)，賠付不是目的，在周期波動(dòng)中能夠好好“活”下去才是。他認(rèn)為，“保險(xiǎn)+期貨”消除的是養(yǎng)殖戶(hù)對(duì)生豬價(jià)格回調(diào)的后顧之憂(yōu)，以便讓大家能安心養(yǎng)豬，一直養(yǎng)豬?！百I(mǎi)保險(xiǎn)不出險(xiǎn)才是賺了呢?！蓖跞缫庹f(shuō)。

在大商所及各方的努力下，“保險(xiǎn)+期貨”的保障網(wǎng)越織越廣、越織越密，覆蓋范圍和保障效果持續(xù)提升，已成為幫助農(nóng)民抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015~2023年，大商所累計(jì)在31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）支持開(kāi)展了1200余個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，涉及玉米、大豆、雞蛋、生豬等品種，共實(shí)現(xiàn)賠付超18億元，幫助180萬(wàn)戶(hù)農(nóng)戶(hù)穩(wěn)住了生產(chǎn)信心和種養(yǎng)積極性。

“等大豆賣(mài)完入庫(kù)后，企業(yè)還會(huì)給一個(gè)二次點(diǎn)價(jià)權(quán)，價(jià)格漲了還能多賣(mài)錢(qián)，到時(shí)可以多留意看看?！逼鋵?shí)在去年春耕時(shí)，中糧期貨項(xiàng)目總監(jiān)陳馳就和李富強(qiáng)提到了“二次點(diǎn)價(jià)”，但彼時(shí)李富強(qiáng)還沒(méi)有完全理解背后的運(yùn)作機(jī)制，也沒(méi)有特別上心，而在10月份實(shí)際嘗試之后，他直呼“真香”。

按照年初簽訂的訂單合同，李富強(qiáng)把實(shí)際收獲的8700噸大豆全部拉到了中糧貿(mào)易的庫(kù)中，并以2.56元/斤的保底價(jià)結(jié)算糧款。他坦言，其實(shí)那時(shí)候心里是不太愿意以這個(gè)價(jià)格賣(mài)的，因?yàn)榘凑胀杲?jīng)驗(yàn)，新季大豆集中上市時(shí)價(jià)格普遍偏低，2023年新豆上市后的開(kāi)秤價(jià)大概在2.5～2.6元/斤，又低于前兩年同期，他想再等一等賣(mài)個(gè)更好的價(jià)格。然而大面積收割、供應(yīng)量不斷增加之下，下游采購(gòu)積極性并不高，產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格承壓震蕩下行，周?chē)r(nóng)戶(hù)普遍反映越惜售賠得越多。

“我賣(mài)得早但價(jià)格其實(shí)一點(diǎn)沒(méi)吃虧！記得交完糧之后隔了大約不到20天，有一天晚上大豆期貨短暫沖高，我在陳馳的指導(dǎo)下抓住機(jī)會(huì)成功點(diǎn)了一次價(jià)格，結(jié)果一噸又多賣(mài)了160元。最后算下來(lái)，前前后后通過(guò)點(diǎn)價(jià)竟然額外多賺了48萬(wàn)元！”李富強(qiáng)很開(kāi)心。

陳馳表示，二次點(diǎn)價(jià)其實(shí)并非新鮮事物，近些年已經(jīng)在糧油、塑化等品種的貿(mào)易環(huán)節(jié)逐漸鋪開(kāi)，此前也有個(gè)別“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目在后端做了嘗試性引入。而去年大商所首次將二次點(diǎn)價(jià)模式系統(tǒng)性引入“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目中。據(jù)他介紹，這一模式看的是期貨價(jià)格，也是通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，收糧企業(yè)會(huì)向期貨公司購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外看漲期權(quán)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司再通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖。假如點(diǎn)價(jià)期內(nèi)期貨價(jià)格上漲農(nóng)戶(hù)選擇點(diǎn)價(jià)，企業(yè)需要多支付的糧款可通過(guò)看漲期權(quán)的收益來(lái)平衡。

相似的思路方案在玉米的收購(gòu)中也有使用。據(jù)悉，在東北玉米主產(chǎn)區(qū)，已有一些糧食企業(yè)開(kāi)始為農(nóng)戶(hù)提供基于期貨價(jià)格的“保底收購(gòu)價(jià)+二次點(diǎn)價(jià)”的計(jì)價(jià)方式。在售糧后的點(diǎn)價(jià)期內(nèi)，價(jià)格跌了農(nóng)戶(hù)仍能以保底價(jià)結(jié)算，價(jià)格漲了農(nóng)戶(hù)就按自己點(diǎn)出的價(jià)格計(jì)算糧款，也吸引了不少種植戶(hù)的關(guān)注。

談及去年的行情，在黑龍江省依安縣種了20多年地的老何很不開(kāi)心。他表示，去年秋糧上市時(shí)，玉米價(jià)格也就0.9元一斤，比前兩年還要低一些，而且越等反而越賣(mài)不上價(jià)錢(qián)，后來(lái)最便宜時(shí)甚至只有0.82元一斤。“這幾年搞規(guī)?；N植上了大機(jī)械，也有農(nóng)技專(zhuān)家指導(dǎo)，種地的產(chǎn)量提升了不少，甚至局地受點(diǎn)小災(zāi)也有法彌補(bǔ)，影響不大?，F(xiàn)在最關(guān)心的就是如何把糧食賣(mài)得上價(jià)錢(qián)。其實(shí)我們的想法很簡(jiǎn)單，就是希望在賣(mài)糧時(shí)，一是能不能立刻給一個(gè)適合的價(jià)格，這樣我們起碼能鎖定一個(gè)最低收益；二是能不能延遲結(jié)算，這樣后來(lái)價(jià)格漲了，我們也能多賺點(diǎn)。我們聽(tīng)了之后，感覺(jué)‘保底收購(gòu)價(jià)+二次點(diǎn)價(jià)’的模式很契合我們需求，準(zhǔn)備試試看?！崩虾握f(shuō)道。

陳馳認(rèn)為，二次點(diǎn)價(jià)是推動(dòng)農(nóng)戶(hù)關(guān)注期貨市場(chǎng)的好機(jī)會(huì)。本身期現(xiàn)價(jià)格具有相關(guān)性，現(xiàn)在現(xiàn)貨定價(jià)也越來(lái)越多地參考期貨價(jià)格，農(nóng)戶(hù)在學(xué)著看期貨價(jià)格的同時(shí)，可以借機(jī)多了解市場(chǎng)動(dòng)向，也可以通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)分析預(yù)判價(jià)格變化，比如不同月份間合約價(jià)差是多少、呈現(xiàn)升水結(jié)構(gòu)還是貼水結(jié)構(gòu)，這些信息都有助于農(nóng)戶(hù)更好把控賣(mài)糧節(jié)奏和賣(mài)糧價(jià)格，而不至于只憑經(jīng)驗(yàn)或者盲目跟風(fēng)。這樣農(nóng)民才能把糧食賣(mài)個(gè)更好的價(jià)錢(qián)，讓腰間的錢(qián)袋子鼓起來(lái)。

去年底，中央農(nóng)村工作會(huì)議提出“完善聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)機(jī)制、實(shí)施農(nóng)民增收促進(jìn)行動(dòng)”后，“聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)”成了今年“三農(nóng)”工作的熱詞。事實(shí)上，聚焦“聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)”，大商所早已發(fā)動(dòng)各方力量，進(jìn)行了多年探索實(shí)踐。在大商所的支持下，越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)主體與金融機(jī)構(gòu)不斷拓展業(yè)務(wù)場(chǎng)景與合作模式，以求在實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的同時(shí)，服務(wù)好、支持好、帶動(dòng)好廣大農(nóng)戶(hù)。

早在2004年，利用期貨市場(chǎng)“先賣(mài)后種”實(shí)現(xiàn)增收的故事就在黑土地上傳為佳話(huà)。當(dāng)年，國(guó)際大豆價(jià)格在春季創(chuàng)下15年新高后一路走低，東北產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格也從高點(diǎn)的約1.7元/斤跌至約1.2元/斤。而在大商所的呼吁下，一些東北豆農(nóng)在春耕時(shí)即依托合作組織或龍頭企業(yè)以高價(jià)賣(mài)出大豆期貨合約，并在秋收后以參與交割或低價(jià)平倉(cāng)，相比收獲后通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)出售每斤多賺了0.5元。這一做法有效避免了“豆賤傷農(nóng)”，促進(jìn)了農(nóng)民增收。

2005年，大商所又以“先賣(mài)后種”為基礎(chǔ)著手實(shí)施免費(fèi)培訓(xùn)農(nóng)民、送期貨信息下鄉(xiāng)、推廣“公司+農(nóng)戶(hù)”“期貨+訂單”模式的“千村萬(wàn)戶(hù)”市場(chǎng)服務(wù)工程，旨在增強(qiáng)農(nóng)民市場(chǎng)意識(shí)、促進(jìn)糧食生產(chǎn)組織化，為農(nóng)民搭建起與現(xiàn)代市場(chǎng)聯(lián)系的橋梁。漸漸地，一些農(nóng)民也開(kāi)始以成立公司、協(xié)會(huì)等形式發(fā)展規(guī)模化生產(chǎn)，并在期貨公司的協(xié)作下參與期貨市場(chǎng)，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不僅穩(wěn)定了種植利潤(rùn)，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，為當(dāng)?shù)丶Z食產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)了新的活力。

去年，聚焦春耕融資難和秋收售糧難問(wèn)題，大商所進(jìn)一步整合各方力量，將商業(yè)銀行和龍頭企業(yè)系統(tǒng)性引入“保險(xiǎn)+期貨”之中，推出了“銀期保”專(zhuān)項(xiàng)，打通了糧食種、收、賣(mài)各環(huán)節(jié)，將農(nóng)民收益保障擴(kuò)展至整個(gè)經(jīng)營(yíng)周期，形成了銀行提供信貸支持、保險(xiǎn)保障種植收入、期貨轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)完成訂單收購(gòu)為一體的綜合金融服務(wù)方案，真正實(shí)現(xiàn)了“種糧有資金、產(chǎn)糧有人收、減收有人賠”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8個(gè)“銀期?！表?xiàng)目共服務(wù)規(guī)?；N植主體22個(gè)，覆蓋種植面積33.24萬(wàn)畝，涉及保費(fèi)1942萬(wàn)元、貸款數(shù)額6678萬(wàn)元，賠付率達(dá)140%。

北大荒集團(tuán)作為我國(guó)重要的商品糧基地，一直以來(lái)重視聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)工作，積極發(fā)揮自身組織化程度高、規(guī)?；卣魍怀?、產(chǎn)業(yè)體系健全的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，通過(guò)組織農(nóng)戶(hù)成立多種形式的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，因地制宜為農(nóng)戶(hù)提供多樣化的農(nóng)業(yè)服務(wù)，同時(shí)也主動(dòng)利用“保險(xiǎn)+期貨”為農(nóng)戶(hù)增收保駕護(hù)航。參與“銀期?！表?xiàng)目的北大荒集團(tuán)黑龍江八五五農(nóng)場(chǎng)有限公司董事長(zhǎng)苑慶偉表示：“對(duì)農(nóng)民來(lái)說(shuō)，規(guī)?；?、機(jī)械化種植在帶來(lái)高產(chǎn)量的同時(shí)也帶來(lái)了更高的資金需求。有了‘銀期?！?，前期銀行為我們農(nóng)戶(hù)提供了100多萬(wàn)元的貸款額度，保障了種地的資金問(wèn)題；龍頭企業(yè)還與我們提前簽訂了銷(xiāo)售訂單，解決了糧食銷(xiāo)售的問(wèn)題。在往年種植收入保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，前前后后農(nóng)民得到了更多重的支持與保護(hù)。”

負(fù)責(zé)八五五農(nóng)場(chǎng)項(xiàng)目大豆收購(gòu)的黑龍江省滿(mǎn)昌糧油加工有限公司經(jīng)理邵鵬認(rèn)為，這一模式對(duì)企業(yè)、對(duì)農(nóng)戶(hù)均大有裨益?！艾F(xiàn)在消費(fèi)者對(duì)‘吃得好’越來(lái)越看重，我們的下游客戶(hù)也對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)有著較高要求。通過(guò)這個(gè)項(xiàng)目，我們提前鎖定了優(yōu)質(zhì)的大豆糧源，為下一步生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外我們還給了農(nóng)民一個(gè)二次點(diǎn)價(jià)的機(jī)會(huì)，使農(nóng)戶(hù)有機(jī)會(huì)享受到售糧后上漲的收益，可以說(shuō)是雙方共贏的好事。”

此外，大商所聚焦農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)的示范帶動(dòng)效應(yīng)，積極發(fā)動(dòng)產(chǎn)融基地“上一課、拉一把、帶一程”，推動(dòng)上下游企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈整體穩(wěn)鏈強(qiáng)鏈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2023年，69家農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)融基地就舉辦各類(lèi)市場(chǎng)培育活動(dòng)107場(chǎng)，覆蓋企業(yè)4000余家次、參加活動(dòng)人員近萬(wàn)人次，幫助一批收糧企業(yè)在學(xué)好用好期貨和期權(quán)工具的基礎(chǔ)上，將保底、含權(quán)等條款寫(xiě)入收購(gòu)合同，從而間接起到了促進(jìn)農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收的作用。

在中國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)唐啟軍看來(lái)，在建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的過(guò)程中，必須要支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展現(xiàn)代化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈、提升價(jià)值鏈、完善利益鏈。在這一過(guò)程中，資金從哪兒來(lái)、風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)、產(chǎn)品賣(mài)給誰(shuí)等農(nóng)民自身難以應(yīng)對(duì)的問(wèn)題會(huì)接踵而至，建立產(chǎn)業(yè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)攜手助農(nóng)的新機(jī)制勢(shì)在必行。“特別是在市場(chǎng)化程度不斷加深的背景下，農(nóng)民增收很大程度上依賴(lài)于農(nóng)產(chǎn)品賣(mài)得上價(jià)、賣(mài)個(gè)好價(jià)，這與期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能不謀而合。期待期貨市場(chǎng)進(jìn)一步揚(yáng)己之長(zhǎng)、聯(lián)系各方，不斷探索優(yōu)化聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)機(jī)制，更好服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”唐啟軍說(shuō)。