白酒行業(yè)分化加劇 中高端品牌穩(wěn)健增長

2024年上半年，白酒行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的業(yè)績分化，中高端品牌保持穩(wěn)健增長，而部分酒企面臨業(yè)績下滑。行業(yè)分析認(rèn)為，白酒行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)“擠壓式增長”特征，市場份額集中化、品牌競爭白熱化趨勢明顯。

白酒行業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布半年報。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至8月29日，已有16家白酒上市公司披露了2024年半年報，其中12家歸母凈利潤實現(xiàn)增長，4家公司凈利潤下滑。貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、迎駕貢酒、今世緣、金徽酒、水井坊等酒企今年上半年營收及歸母凈利潤均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

從營業(yè)收入來看，今世緣以22.35%的增速在已披露半年報的A股白酒企業(yè)中位列第一，營收為73.05億元，實現(xiàn)凈利潤24.61億元，同比增長20.08%。迎駕貢酒營收增速排名第二，實現(xiàn)營收37.85億元，同比增長20.44%；歸母凈利潤29.59億元，同比增長29.59%。貴州茅臺上半年營業(yè)總收入達834.51億元，歸母凈利潤416.96億元，同比增長15.88%，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

分析人士指出，白酒行業(yè)整體處于調(diào)整期，行業(yè)擠壓式競爭加劇，白酒產(chǎn)品價格承壓，渠道客戶信心仍在恢復(fù)階段，尤其次高端及以上產(chǎn)品需求有待恢復(fù)。中高端白酒的業(yè)績整體保持穩(wěn)健，但也有部分酒企上半年業(yè)績大幅下降，甚至出現(xiàn)虧損。

水井坊在半年報中提到，2024年以來，白酒行業(yè)面臨著較大挑戰(zhàn)，擠壓式存量競爭的態(tài)勢仍在持續(xù)，“庫存高企”的問題較為突出。同時，產(chǎn)業(yè)向優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)、優(yōu)勢企業(yè)、優(yōu)勢品牌集中的趨勢愈加明顯，行業(yè)集中度不斷提升。

知趣咨詢總經(jīng)理，酒類營銷專家蔡學(xué)飛在接受環(huán)球網(wǎng)記者采訪時談到：“白酒行業(yè)存量擠壓趨勢越發(fā)明顯，此消彼長的替代式增長成為主流，中國酒整體分化趨勢不斷加深。茅臺、五糧液、汾酒、今世緣等全國性頭部酒企和區(qū)域強勢酒企依然保持了業(yè)績與利潤的高速增長；而順鑫農(nóng)業(yè)、皇臺等以中低端產(chǎn)品為主的區(qū)域酒企則面臨著市場與利潤萎縮的困境。雖然釀酒行業(yè)整體表現(xiàn)出極強的發(fā)展韌性，但應(yīng)理性的看到，中國酒行業(yè)庫存較高、動銷降低、價格倒掛的行業(yè)問題依然存在。行業(yè)也呈現(xiàn)出品牌之間、區(qū)域之間發(fā)展的不平衡，行業(yè)集中度不斷提升，行業(yè)馬太效應(yīng)突出，頭部品牌對于非名酒與區(qū)域品牌市場的虹吸效應(yīng)明顯。產(chǎn)能過剩，同質(zhì)化競爭的情況依然存在，中國白酒行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源朝著產(chǎn)區(qū)名酒與頭部名酒不斷聚集，中國釀酒行業(yè)寡頭化格局不斷強化。”

對于未來行業(yè)發(fā)展，蔡學(xué)飛談到，隨著中國酒類消費的理性回歸，以及消費者對于品質(zhì)生活的不斷追求，消費者對于酒類產(chǎn)品的文化與體驗需求不斷提升，這將推動有品牌與品質(zhì)優(yōu)勢的名酒發(fā)展。同時，隨著人口的老齡化，以及新生代消費者對于個性化的需求，酒類消費出現(xiàn)多元化趨勢，這也為擁有高端品牌形象的名酒提供了新的發(fā)展機遇。（劉曉旭）