近日，明治控股公布其2024年4月至12月合并財務(wù)業(yè)績顯示，由于開設(shè)新工廠導(dǎo)致成本增加以及冰淇淋產(chǎn)品銷量下降，在華業(yè)務(wù)出現(xiàn)經(jīng)營虧損。去年底該公司披露的財報顯示，預(yù)計在2024整個財年（截至2025年3月）經(jīng)營利潤虧損將達到74億日元。虧損的主要原因是受到競爭對手低價銷售的影響，很難獲得利潤。事實上，在整個2024年，乳品市場均處在收縮區(qū)間。盡管明治在通過業(yè)務(wù)的多元化降低經(jīng)營壓力，但如何走出虧損陰霾，仍是這家百年日企目前面臨的困境。

業(yè)績虧損陰霾

2月10日，明治控股公布其2024年4月至12月合并財務(wù)業(yè)績顯示，凈利潤為436億日元，較上年同期下降3%；銷售額增長5%至8750億日元，營業(yè)利潤下降5%。公司表示，由于開設(shè)新工廠導(dǎo)致成本增加以及冰淇淋產(chǎn)品銷量下降，在華業(yè)務(wù)出現(xiàn)營業(yè)虧損。該公司維持截至2025年3月的財年盈利預(yù)測不變。預(yù)計銷售額較上期增長5%，凈利潤預(yù)計下降1%。

自2022年以來，明治在華的業(yè)績就呈現(xiàn)銷售額增長、經(jīng)營利潤下滑的現(xiàn)象。財報顯示，2022財年（截至2023年3月），明治凈銷售額為214億日元，經(jīng)營利潤為虧損4億日元；2023財年（截至2024年3月），其凈銷售額為243億日元，經(jīng)營利潤為虧損37億日元；2024財年上半年（2024年4—9月），其凈銷售額為113億日元，經(jīng)營利潤為虧損46億日元。明治預(yù)計在2024整個財年（截至2025年3月）經(jīng)營利潤虧損將達到74億日元。

不過由于在華業(yè)務(wù)的多元化，明治仍對中國市場抱有信心。目前明治在華的業(yè)務(wù)主要包含乳制品、巧克力/餅干和雪糕三個事業(yè)部，各占比約三成。此外還有近年才成立的營養(yǎng)食品。這家公司預(yù)計，2026財年在華業(yè)務(wù)的凈銷售額達到603億日元；經(jīng)營利潤達到3億日元，扭虧為盈。

大消費行業(yè)分析師楊懷玉對北京商報記者表示，“2024年雪糕行業(yè)庫存壓力較大，市場競爭激烈，渠道商降低了銷售預(yù)期，導(dǎo)致部分冷飲廠調(diào)減產(chǎn)量。隨著消費者需求多樣化，對品質(zhì)和口感的要求提高，中高端雪糕市場有望迎來新的發(fā)展機遇”。

歸因低價競爭

對于去年虧損的原因，日本明治控股社長川村和夫此前在接受采訪時稱，“中國的消費市場非常龐大，存在眾多競爭企業(yè)，容易陷入過度競爭的狀況。這是一個以極快的速度淘汰企業(yè)的市場，2023年鮮奶價格大幅下降，市售的牛奶價格也暴跌，降至半價左右。對于像我們公司這樣希望按合理價格銷售的企業(yè)來說，受到競爭對手低價銷售的影響，很難獲得利潤”。

事實也是如此，在整個2024年，乳品市場均處在收縮區(qū)間。據(jù)尼爾森IQ披露，2024年12月，乳品市場全渠道銷售同比下滑2.7%，線下渠道增速同比下滑5.0%。在以往的財報中，明治也多次提及了中國市場競爭加劇、價格戰(zhàn)的影響。

對于明治在華主要業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，高級乳業(yè)分析師宋亮表示擔(dān)憂，“乳制品目前仍然處于產(chǎn)能階段性過剩，消費比較低迷，面臨很大的挑戰(zhàn)；巧克力/餅干消費和出貨量保持平穩(wěn)，但是高端產(chǎn)品動銷低迷；雪糕近兩年保持增長，但由于行業(yè)門檻較低，市場容易被現(xiàn)制飲品或新品分流，市場競爭將進一步加劇”。

不過，明治并未因競爭激烈而放棄拓展中國市場，反而是加碼投資。2024年初，明治食品（廣州）有限公司旗下的工廠投產(chǎn)，該工廠耗資15億元，是明治集團首個采用乳制品和巧克力零食技術(shù)的復(fù)合工廠。明治表示，近年來，中國市場對牛奶、酸奶和巧克力零食的需求不斷擴大，該工廠的建立將為明治在華南地區(qū)的牛奶和酸奶業(yè)務(wù)提供強有力的供應(yīng)體系，并促進巧克力零食業(yè)務(wù)的發(fā)展。

看好中國市場

2020年以來，明治以產(chǎn)能擴張為核心，建設(shè)乳制品和冰淇淋工廠，收購和自建奶源供應(yīng)鏈，試圖通過高端化和本土化應(yīng)對市場競爭。

2020年，明治以約18億元收購澳亞公司25%股權(quán)；同年6.5億元建設(shè)上海冰淇淋工廠，2023年投產(chǎn)；2021年，蘇州工廠產(chǎn)能提升30%；2023年天津工廠和廣州工廠相繼投產(chǎn)，輻射華北和華南市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2024年底，明治在華累計投資金額超過30億元。

包括中國市場在內(nèi)，明治正逐步擴大海外銷售占比，目標(biāo)到2030年度將海外銷售額比例從目前的10％提高到30％，計劃在海外將“牛奶及酸奶”“零食”“奶粉及營養(yǎng)食品”“商用食品”四大品類拓展到更多地區(qū)。

2025年2月10日，據(jù)日經(jīng)新聞消息，明治控股宣布其食品子公司明治將于本月底在新加坡成立一家子公司，資本金為3100萬美元。明治將重組其亞太地區(qū)的子公司，該項目預(yù)計于2027財年完成。重組的目的是建立適合亞太地區(qū)的價值鏈和管理結(jié)構(gòu)。目前，明治正在新加坡、泰國、越南和其他亞太市場銷售巧克力、奶粉、液體食品和其他產(chǎn)品。該公司希望通過新公司將業(yè)務(wù)擴展到尚未進入的其他市場。

楊懷玉認(rèn)為，“明治繼續(xù)投資中國市場的風(fēng)險在于中國乳制品市場競爭激烈，明治面臨來自國內(nèi)外眾多競爭對手的挑戰(zhàn)。同時原料價格、人工成本、物流成本等持續(xù)上升，會進一步增加經(jīng)營壓力。但另一方面中國擁有龐大的消費市場，乳制品消費需求仍有增長空間。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和居民收入水平的提高，消費者對高品質(zhì)、健康、功能性乳制品的需求不斷增加。明治繼續(xù)加碼投資仍存機遇”。

宋亮也表示，“明治加碼中國市場，長期來看是有利的。對于當(dāng)下來說，企業(yè)還是要盡可能地控制成本，可以嘗試與本土產(chǎn)業(yè)進一步融合。另外，目前中國食品加工的產(chǎn)能相對過剩，建議企業(yè)盡量通過合作工廠，而不是自建工廠”。

對于明治連續(xù)虧損的原因、如何平衡銷售額和經(jīng)營利潤等問題，記者通過郵件向明治中國發(fā)出采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。（孔文燮）