凈利預降超六成 周黑鴨問題出在門店上？

不斷增長的門店數(shù)量不僅沒有讓周黑鴨的業(yè)績同步增長，反而帶來了壓力。當門店承壓拖累業(yè)績，周黑鴨曾經(jīng)大力拓店的招數(shù)還“靈”嗎？

8月15日，周黑鴨2024年上半年盈利警告顯示，預計2024年上半年總收益約為12.50億元，而2023年同期總收益為14.148億元；凈利潤在3000萬—3500萬元之間，而2023年同期凈利潤為1.017億元。與上年同期相比，周黑鴨上半年收入大約同比下滑11.65%，凈利潤約下滑65.59%至70.50%。

對于下滑原因，周黑鴨歸因于門店銷售壓力和開店相關費用增加。公告顯示，業(yè)績變化主要由于消費需求尚未明顯改善，門店銷售承壓，同時其直營店數(shù)量增加，導致人工、租金等剛性費用同比增加，產(chǎn)生了負經(jīng)營杠桿影響；聯(lián)營公司公允價值變動，預計帶來的虧損不超過3400萬元。

周黑鴨目前的開店模式為“直營＋特許經(jīng)營”模式，門店數(shù)量在過去幾年內(nèi)快速增加。截至2023年12月31日，周黑鴨線下門店共有3816間，其中直營門店1720間、特許經(jīng)營門店為2096間。

如今來看，門店數(shù)量增加不但沒有讓周黑鴨業(yè)績得到提升，反而導致費用支出增加等問題，進而拖累了業(yè)績。

周黑鴨近幾年業(yè)績波動起伏較明顯。2019—2023年，周黑鴨的營收分別為31.86億元、21.82億元、28.70億元、23.43億元、27.44億元；同期凈利潤分別為4.07億元、1.51億元、3.43億元、0.25億元、1.16億元。

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，現(xiàn)在鹵味市場飽和度提升，市場競爭日益激烈，大大小小鹵味品牌的涌入讓消費者選擇增多，從而分散了消費需求。此前周黑鴨不斷擴充門店數(shù)量增長，確實有助于提升品牌的市場覆蓋率和知名度，但同時也需要承擔更高的經(jīng)營成本，包括租金、人力、物流等費用。而且，如果門店的消費需求未能達到預期，那么這種擴張就可能帶來盈利能力的下降甚至虧損。

值得一提的是，今年6月12日，周黑鴨發(fā)布了一則公司高層的職位變動公告，宣布張宇晨因個人發(fā)展原因辭任行政總裁、執(zhí)行董事及董事會策略發(fā)展委員會委員，至此不再擔任任何職務，行政總裁則由創(chuàng)始人、公司董事長周富裕兼任。周黑鴨在公告中稱，“目前公司正處于重要的戰(zhàn)略變革時期，董事會相信，由本集團創(chuàng)始人兼任董事長及行政總裁的角色，可有力推進本集團關鍵策略落實，確保在推進長期戰(zhàn)略方面的貫徹領導，并進一步優(yōu)化本集團運營效率，提升本集團經(jīng)營質量”。

此前，周黑鴨方面在接受記者采訪時表示，今年周黑鴨深入推進重回經(jīng)典戰(zhàn)略，主推經(jīng)典產(chǎn)品（鴨脖、鴨翅、鴨鎖骨、鴨掌、鴨舌）和經(jīng)典口味。另外，周黑鴨正在探索門店變革，首創(chuàng)業(yè)內(nèi)新店型，推出鎖鮮&散鹵/熱鹵二合一門店，該模式保留鎖鮮裝產(chǎn)品，新增現(xiàn)撈熱鹵和散裝稱重產(chǎn)品，以更好地契合消費者對于食品新鮮度、口味選擇豐富性和個性化定制的追求。

“目前來看，繼續(xù)不斷擴張門店對于周黑鴨來說是否還是良策，還要打一個問號，需要綜合考慮多個因素。一方面，周黑鴨需要評估當前市場環(huán)境、消費者需求以及自身經(jīng)營能力，確保門店擴張的可行性和盈利性；另一方面，也需要優(yōu)化門店運營策略，提升門店運營效率和服務質量，以吸引更多消費者并提升消費體驗?！苯硎?。

對于如何應對門店經(jīng)營壓力，記者聯(lián)系了周黑鴨相關負責人，但截至發(fā)稿未收到回復。周黑鴨在公告中表示，2024年上半年，集團已在門店、產(chǎn)品、用戶等關鍵戰(zhàn)略上進行復盤調整，以不斷適應外部環(huán)境變化及挑戰(zhàn)。下一步將持續(xù)強化門店精細化管理，優(yōu)化單店經(jīng)營質量，加強會員及私域運營，同時嚴格控制成本費用，實現(xiàn)高質量增長。（張函）