從謀劃上市，到IPO被終止，再到遭遇處罰，想念食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“想念食品”）的資本之路走得并不平坦。近日，上海證券交易所公布想念食品在發(fā)行上市申請(qǐng)過(guò)程中存在多項(xiàng)違規(guī)行為，涉及拒絕、阻礙現(xiàn)場(chǎng)檢查，銷毀相關(guān)證據(jù)材料；重要信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整；財(cái)務(wù)內(nèi)部控制存在重大缺陷等。最終，上交所決定對(duì)其予以5年內(nèi)不接受發(fā)行上市申請(qǐng)文件的紀(jì)律處分。需要指出的是，作為此次IPO的保薦人和中介機(jī)構(gòu)，國(guó)金證券與天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所均受到處罰。

公司涉及多項(xiàng)違規(guī)行為

想念食品成立于2008年，經(jīng)營(yíng)范圍包含掛面（普通掛面、花色掛面）生產(chǎn)、銷售等。2023年3月，公司遞交了IPO申報(bào)材料，僅8個(gè)月后，其IPO處于終止?fàn)顟B(tài)。如今，隨著處罰決定書的披露，其“帶病闖關(guān)”的違規(guī)細(xì)節(jié)也逐漸浮出水面。

紀(jì)律處分決定書顯示，想念食品在發(fā)行上市申請(qǐng)過(guò)程中存在多項(xiàng)違規(guī)行為。一是拒絕、阻礙現(xiàn)場(chǎng)檢查，銷毀相關(guān)證據(jù)材料。在現(xiàn)場(chǎng)檢查過(guò)程中，發(fā)行人及其相關(guān)人員無(wú)正當(dāng)理由刪除小麥?zhǔn)諆?chǔ)業(yè)務(wù)系統(tǒng)歷史數(shù)據(jù)且無(wú)備份、人為刪除物流臺(tái)賬原始記錄，提前清理工作電腦應(yīng)對(duì)檢查，并以消極態(tài)度對(duì)抗詢問。

二是重要信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整。上交所稱，申報(bào)文件披露，發(fā)行人銷售模式以經(jīng)銷為主，報(bào)告期內(nèi)，有20家（前）員工（親屬）設(shè)立或任職的經(jīng)銷商、1家關(guān)聯(lián)方經(jīng)銷商（以下簡(jiǎn)稱特殊關(guān)系經(jīng)銷商），形成收入占發(fā)行人經(jīng)銷收入總額的比例超過(guò)50%。截至2021年年末，發(fā)行人已全部通過(guò)員工離職、與發(fā)行人停止合作等方式完成規(guī)范，所有特殊關(guān)系經(jīng)銷商均獨(dú)立開展業(yè)務(wù)?，F(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，上述特殊關(guān)系經(jīng)銷商并未完成實(shí)質(zhì)規(guī)范，仍有15家存在發(fā)行人員工擔(dān)任經(jīng)銷商財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、發(fā)行人按月核算經(jīng)銷商人員五險(xiǎn)一金繳納、發(fā)行人為供應(yīng)商招聘人員等情況。同時(shí)，除已披露的20家經(jīng)銷商外，發(fā)行人另有3家經(jīng)銷商亦存在類似特殊關(guān)系，但未進(jìn)行規(guī)范及披露。

此外，想念食品財(cái)務(wù)內(nèi)部控制存在重大缺陷。上交所稱，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人部分特殊關(guān)系經(jīng)銷商和供應(yīng)商存在異常資金往來(lái)?，F(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在向某小麥供應(yīng)商預(yù)付款后，供應(yīng)商將資金轉(zhuǎn)入第三方資金池，后再轉(zhuǎn)入特殊關(guān)系經(jīng)銷商的情況。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人部分小麥采購(gòu)業(yè)務(wù)缺少關(guān)鍵原始單據(jù)。現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人小麥?zhǔn)諆?chǔ)業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)已被刪除，抽樣檢查的報(bào)告期內(nèi)小麥采購(gòu)業(yè)務(wù)單據(jù)有36.97%缺少原始過(guò)磅單。

中介機(jī)構(gòu)“失守”同樣遭罰

在這場(chǎng)IPO違規(guī)風(fēng)波中，想念食品上市申請(qǐng)保薦人國(guó)金證券、上市申請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所也未能幸免，雙雙被公開譴責(zé)。

上交所指出，保薦人在發(fā)行上市申請(qǐng)過(guò)程中，存在以下保薦職責(zé)履行不到位的情形。內(nèi)容涉及對(duì)存在特殊關(guān)系的經(jīng)銷商核查不審慎，未發(fā)現(xiàn)部分供應(yīng)商和經(jīng)銷商資金往來(lái)、返利計(jì)提異常等情況；函證、走訪、調(diào)查問卷、復(fù)核外部專家意見、穿行測(cè)試等程序執(zhí)行存在缺陷；未充分了解發(fā)行人的業(yè)務(wù)控制，未準(zhǔn)確識(shí)別重要內(nèi)部控制節(jié)點(diǎn)并核查執(zhí)行情況等。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，上交所對(duì)國(guó)金證券股份有限公司予以公開譴責(zé)，對(duì)程超、宋樂真予以24個(gè)月內(nèi)不接受保薦代表人簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件及信息披露文件的紀(jì)律處分。此外，天健會(huì)計(jì)所專業(yè)職責(zé)履行不到位，上交所予以公開譴責(zé)，對(duì)2名簽字律師劉鋼躍、胡健予以24個(gè)月內(nèi)不接受其簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件及信息披露文件的紀(jì)律處分。

除了合規(guī)性問題，想念食品本身的經(jīng)營(yíng)困境也是其IPO失敗的重要背景。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，想念食品面臨增收不增利的困境。2019年-2021年，想念食品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.48億元、19.47億元、22.23億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.13億元、1.71億元、1.03億元。與此同時(shí)，公司高度依賴掛面單一品類，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。2019年-2021年期間，掛面產(chǎn)品的銷售收入分別為10.72億元、13.87億元、11.62億元，占比分別為84.42%、79.07%、61.81%。

對(duì)于想念食品而言，5年內(nèi)無(wú)法申報(bào)上市，疊加內(nèi)控整改、經(jīng)營(yíng)壓力及品牌形象受損，短期內(nèi)或?qū)⑾萑敫蟮脑鲩L(zhǎng)和融資困境。（詹淑真）