11月28日，預(yù)制菜概念再度掀起A股市場的熱潮，各路食品企業(yè)紛紛加入漲停行列。

其中，惠發(fā)食品（63536.SH）一舉連摘三個(gè)漲停板，中央商場（600280.SH）也觸及漲停，五芳齋(603237.SH)、海欣食品（002702.SZ）等跟漲，而此前漲停多日的國聯(lián)水產(chǎn)（300094.SZ）今日則有所回調(diào)。

近期預(yù)制菜賽道消息不斷，多家企業(yè)紛紛發(fā)力預(yù)制菜市場。日前，國聯(lián)水產(chǎn)發(fā)布公告披露與盒馬簽署一份年銷售額超過5億的合同，為公司未來發(fā)展注入新動(dòng)力。

值得關(guān)注的是，11月22日，馬云持股99.99%的杭州大井頭貳拾貳號(hào)文化藝術(shù)有限公司成立全資子公司杭州馬家廚房食品有限公司，引發(fā)市場熱議。然而，馬云助理陳偉在朋友圈否認(rèn)了新公司涉足預(yù)制菜的說法，使得市場對“馬家廚房”未來發(fā)展產(chǎn)生更多期待。

市場熱潮的背后，不僅僅是空穴來風(fēng)。近年來，在行業(yè)政策扶持、冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善、B端和C端消費(fèi)需求提升等因素的共同推動(dòng)下，我國預(yù)制菜行業(yè)的參與玩家將進(jìn)一步布局，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2026年，中國預(yù)制菜市場規(guī)模將達(dá)到10720億元，為整個(gè)行業(yè)的發(fā)展描繪了可觀的前景。

市場傳言紛紛，企業(yè)動(dòng)作頻頻

近期二級市場預(yù)制菜再度大熱的同時(shí)，有關(guān)“馬云進(jìn)軍預(yù)制菜”賽道的消息也紛紛傳出。

實(shí)則源于11月22日，杭州馬家廚房食品有限公司正式成立，注冊資本達(dá)1000萬元。根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，該公司為馬云實(shí)控公司的全資子公司，業(yè)務(wù)范圍廣泛涵蓋食品銷售（僅限預(yù)包裝食品）、貨物進(jìn)出口、食用農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)、日用品批發(fā)、酒店管理和技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域。

馬家廚房的成立引起了業(yè)界的關(guān)注。盡管公司尚未公開詳細(xì)的業(yè)務(wù)規(guī)劃和經(jīng)營狀況，但其特別突出的食品銷售（僅限預(yù)包裝食品）業(yè)務(wù)引發(fā)了外界猜測。市場一度有觀點(diǎn)認(rèn)為，公司業(yè)務(wù)將延伸至食品深加工領(lǐng)域，馬云可能進(jìn)軍預(yù)制菜市場的消息也就此傳出。

此后消息傳開，馬云布局預(yù)制菜上熱搜，并帶動(dòng)A股預(yù)制菜概念板塊整體上漲，輿論市場和二級市場都紛紛掀起波動(dòng)，11月24日，A股預(yù)制菜概念股中有49家公司中有45家飄紅。

然而，馬云前助理陳偉在朋友圈中表示，“馬家廚房肯定不做預(yù)制菜”。盡管陳偉未透露具體業(yè)務(wù)，但他強(qiáng)調(diào)吃是人間大道，而非投資致富的路徑。一些分析人士指出，馬家廚房可能開展的業(yè)務(wù)與“吃”相關(guān)，雖然其工商注冊信息涉及食品和技術(shù)，但未必有大規(guī)模的資本效應(yīng)。

實(shí)際上，馬家廚房注冊信息中的“預(yù)包裝食品”并非等同于預(yù)制菜。根據(jù)《食品安全法》的定義，預(yù)包裝食品是指預(yù)先定量包裝或者在包裝材料、容器中制作的食品，例如方便面、巧克力等有包裝的食品，而不同于散裝食品。因此，即使是按照品質(zhì)、重量標(biāo)準(zhǔn)化分裝銷售的初級農(nóng)產(chǎn)品，如蘋果、豆芽等，也可歸類為預(yù)包裝食品。

而馬家廚房的成立并非馬云首次在農(nóng)業(yè)和食品生產(chǎn)加工領(lǐng)域進(jìn)行布局。此前，他曾多次前往荷蘭、日本、泰國等地進(jìn)行農(nóng)業(yè)相關(guān)科研技術(shù)項(xiàng)目的考察，明確表示將全身心投入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。

除名人效應(yīng)帶熱板塊外，預(yù)制菜龍頭國聯(lián)水產(chǎn)近日也有大動(dòng)作，一度成為上周內(nèi)申萬漁業(yè)漲幅最高的股票，一度上漲20.71%。

11月22日，公司發(fā)布公告稱，其與盒馬在上海簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)公司在官方公眾號(hào)中表示，合作內(nèi)容涉及水產(chǎn)食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式創(chuàng)新，重點(diǎn)包括水產(chǎn)食品及預(yù)制菜供應(yīng)鏈、產(chǎn)品研發(fā)與品牌設(shè)計(jì)、以及消費(fèi)動(dòng)態(tài)共享等多個(gè)領(lǐng)域，旨在不斷擴(kuò)大雙方合作空間。

據(jù)公告，此次合作從2024年開始，盒馬將每年向國聯(lián)水產(chǎn)采購5億元的預(yù)制菜類產(chǎn)品，這也是國聯(lián)水產(chǎn)再度開辟C端渠道的重要舉措。

當(dāng)前，為了C端的系統(tǒng)性拓展，自成立之初便深耕水產(chǎn)及其加工品出口的國聯(lián)水產(chǎn)，已搭建起從塘頭到餐桌的全產(chǎn)業(yè)鏈。為拓展C端市場，國聯(lián)水產(chǎn)特定制化推出了“小霸龍”品牌，精準(zhǔn)契合健康飲食趨勢，成功打造了風(fēng)味烤魚、調(diào)味小龍蝦、快煮、裹粉、米面、火鍋等六大系列預(yù)制菜產(chǎn)品。

電商渠道方面，公司專注于官方旗艦店運(yùn)營，涵蓋天貓旗艦店、京東自營及旗艦店、拼多多旗艦店、抖音旗艦店。目前，公司已完成自產(chǎn)品供應(yīng)商向品牌運(yùn)營商的轉(zhuǎn)型，自有產(chǎn)品銷售占比高達(dá)98%。

此外，國聯(lián)水產(chǎn)的產(chǎn)品已鋪市超過3,000家門店，全國商超標(biāo)準(zhǔn)店建設(shè)達(dá)到1,000家以上。公司設(shè)有300家以上的國聯(lián)形象店和預(yù)制菜形象店。自2022年以來，作為備受關(guān)注的預(yù)制菜行業(yè)龍頭企業(yè)，國聯(lián)水產(chǎn)股價(jià)已累漲超過90%。隨著預(yù)制菜市場的迅速發(fā)展，國聯(lián)水產(chǎn)積極抓住新的機(jī)遇。

“宅經(jīng)濟(jì)”催生的預(yù)制菜藍(lán)海賽道

早年間，預(yù)制菜市場八成比例渠道來自B端，而在“宅經(jīng)濟(jì)”和獨(dú)居青年比例上升的趨勢下，預(yù)制菜產(chǎn)品憑借其便捷和營養(yǎng)的優(yōu)勢成功吸引了年輕一代的喜好。

據(jù)2022年數(shù)據(jù)顯示，中國預(yù)制菜市場規(guī)模達(dá)到4196億元，同比增長21.3%。京東超市在全年預(yù)制菜成交額增速達(dá)到160%。即便在新冠趨于常態(tài)后，今年“618”期間，京東超市預(yù)制菜品類成交額同比增長超過100%的品牌仍然有20多個(gè)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，當(dāng)前A股預(yù)制菜板塊涵蓋了31家上市公司，總市值約為5600億元，各家企業(yè)紛紛展開不同的戰(zhàn)略布局。

千味央廚（001215.SZ）于今年4月底宣布C端戰(zhàn)略，并同步推出“岑夫子”和“納百味”兩大品牌，直面新世代主力消費(fèi)人群的時(shí)興消費(fèi)場景，力圖成為行業(yè)增量變革的力量。千味央廚旗下的預(yù)制產(chǎn)品，如雨軒的羊蝎子、紅燜羊肉、羊雜湯等，已在樸樸超市App中取得了日均銷量5000份的良好業(yè)績，并在持續(xù)加大C端渠道開拓的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了品牌的推廣。

龍大美食（002726.SZ）以預(yù)制菜為核心的食品為主體，同時(shí)將養(yǎng)殖和屠宰作為兩翼支撐，明確表示將重點(diǎn)發(fā)展預(yù)制菜業(yè)，業(yè)務(wù)這一戰(zhàn)略布局使得公司在預(yù)制菜領(lǐng)域取得了初步成功。

雙匯發(fā)展（000895.SZ）在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司將持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)與推廣，加強(qiáng)市場開發(fā)和渠道開拓，推動(dòng)公司預(yù)制菜業(yè)務(wù)發(fā)展。

三全食品（002216.SZ）表示，將充分發(fā)揮其原有的冷鏈物流渠道優(yōu)勢和生產(chǎn)工藝設(shè)備優(yōu)勢，結(jié)合對預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)的深刻認(rèn)知，確定了預(yù)制食材的發(fā)展方向。此外，近期公司在互動(dòng)平臺(tái)表示正與茶飲等新興業(yè)態(tài)探尋合作機(jī)會(huì)。

大湖股份（600257.SH）則積極發(fā)展冰鮮冷凍水產(chǎn)，并研發(fā)多種便捷速食預(yù)制菜品。目前，公司的預(yù)制菜品銷售收入呈上升態(tài)勢，涵蓋調(diào)味小龍蝦、麻辣蝦球、滋味魚頭/魚片、剁椒魚頭、酸菜魚頭、鮮湯魚頭、紅燒甲魚等多個(gè)品類。

涪陵榨菜（002507.SZ）表示將堅(jiān)守主業(yè)的同時(shí)向“榨菜+”、榨菜親緣品類、川式復(fù)合調(diào)料和川渝預(yù)制菜四個(gè)方向發(fā)展。盡管目前川渝預(yù)制菜方向處于研發(fā)調(diào)試與市場調(diào)研階段，但公司表示將根據(jù)市場情況和戰(zhàn)略推進(jìn)進(jìn)度靈活布局規(guī)劃，展現(xiàn)了對未來市場的積極態(tài)度。

國海證券研報(bào)預(yù)計(jì)，未來5年預(yù)制菜行業(yè)CAGR為15%，至2026年規(guī)模超4000億元。預(yù)制菜行業(yè)在B端降本增效以及C端消費(fèi)習(xí)慣變革的推動(dòng)下，有望迎來快速發(fā)展，目前行業(yè)仍處于滲透率初期，未來仍可加速成長。預(yù)計(jì)2026年預(yù)制菜行業(yè)規(guī)模有望超4000億，2021-2026年CAGR達(dá)到15%左右，其中C端預(yù)制菜規(guī)模超1000億元。